廣發(fā)證券3月25日研究報(bào)告指出，建新股份 ( 300107 ) 屬于精細(xì)化工行業(yè)中的中間體子行業(yè),是國(guó)家政策鼓勵(lì)發(fā)展的行業(yè).目前,公司主營(yíng)業(yè)務(wù)為苯系中間體,以對(duì)未來行業(yè)發(fā)展起"基礎(chǔ)性原料"作用的"間氨基"產(chǎn)品為母核,向下游延伸生產(chǎn)2,5酸,間羥基,間氨基苯酚,硝基砜四個(gè)產(chǎn)品,涉及三個(gè)下游行業(yè).募投項(xiàng)目投產(chǎn)之后,公司將開始進(jìn)入醫(yī)藥中間體和纖維中間體領(lǐng)域,呈現(xiàn)出典型的"一鏈三體"業(yè)務(wù)格局.未來,憑借間氨基的"加氫還原技術(shù)"構(gòu)筑的技術(shù)壁壘和"高COD含量,高色度,高鹽分"中間體廢水的環(huán)保處理技術(shù)所構(gòu)建的環(huán)保壁壘,競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手規(guī)模擴(kuò)張的難度較大,公司將從戰(zhàn)略高度(且有充足的時(shí)間)使染料中間體醫(yī)藥中間體,纖維中間體三種中間體均衡發(fā)展,未來公司染料中間體,醫(yī)藥中間體,纖維中間體"三駕馬車"將并駕齊驅(qū),充分發(fā)揮出公司"一鏈三體"的綜合優(yōu)勢(shì).盈利預(yù)測(cè)與投資建議我們測(cè)算公司2011-2013年EPS分別為1.47元,2.26元和3.58元,三年復(fù)合增長(zhǎng)率66%.公司產(chǎn)品布局合理,技術(shù)儲(chǔ)備豐富,募投項(xiàng)目推進(jìn)順利,未來高成長(zhǎng)確定,質(zhì)地優(yōu)良.給予"買入"評(píng)級(jí),12個(gè)月目標(biāo)價(jià)84元.